当地时辰2月24日，好意思国总统特朗普在国会山发表二任期内的场国情咨文演讲，在这场时长创下1964年以来长记录的演讲中宣扬其经济、关税、外侨等域后果，称好意思国已回到“比以往大、好、宽裕且无边的”。权衡词这场带有昭着“好意思式赢学”作风的演讲却与政府公开数据不符、与内行体验收支较远，难以障翳好意思国经济增长动能不及、金钱分拨机制失灵、经济计谋扭捏等弊病丛生的近况。

经济是本次演讲的，国情咨文演讲骄气了好意思国的经济复苏后果，却刻意逃避了好意思国经济正濒临的“增速放缓、通胀刚毅”的滞胀风险。演讲中谈到在政府致力于下，股市立异、通胀下行、处事增多、眩惑大宗异邦投资，但这些数据却和官机构数据相出入。就在4天前，好意思国商务部经济分析局发布的数据深刻，2025年好意思国试验国内出产总值(GDP)同比增长2.2，低于2024年的2.8，为2021年以来的低水平；其中四季度年化增速大幅放缓至1.4，较三季度4.4的增速呈现断崖式下滑。

看成经济“压舱石”的消耗市集相同疲软，与2025年前三季度比拟，四季度的个东说念主消耗裁汰，商品消耗出现负增长，服务消耗弱于三季度。劳能源市集也未显强盛，本年1月逍遥率同比上升至4.3。好意思国商务部经济分析局数据深刻，通胀黏仍存，受好意思联储热心的个东说念主消耗开销价钱指数(PCE)预期高潮。好意思国2025年12月PCE物价指数同比高潮2.9，小幅于11月的2.8。剔除食物和能源价钱后，好意思国2025年12月中枢PCE物价指数环比高潮0.4，创连年来大涨幅。这也致倍感经济压力的好意思国内行以为国情咨文演讲不接地气。好意思联社褒贬指出，“特朗普的‘焕发’经济与公众神志的酸涩违犯”。此外，演讲中称“12个月内眩惑过18万亿好意思元全球投资”，但有媒体指出，这数据毫笔据，即便白宫官统计的9.7万亿好意思元“紧要投资公告”也存在严重水分，多数仅为双边交易本旨，并非试验对好意思平直投资。

好意思国政府声称好意思国已变得“宽裕”，但这份“裕如”仅采集在少数群体手中，正常内行并未共享增长后果。好意思联储新施展深刻，纵容2025年三季度，好意思国1的裕如庭金钱占比达31.7，创下1989年有记录以来的水平，这部分庭的资产计较约55万亿好意思元，基本等同于后90庭的金钱总额，铁皮保温施工贫富差距攀升至36年来水平。

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从收入分拨来看，薪酬分拨失衡态势为卓越，好意思国劳工统计局数据深刻，以工资和薪酬容貌分拨给处事者的国内出产总值(GDP)的占比已跌至75年来低水平，这意味着在好意思国经济发展历程中，增长后果多流向本钱与资产抓有者。好意思国银行数据深刻，低收入与中等收入庭税后工资增幅分散仅为0.9和1.6，昭着逾期于收入庭3.7的增长速率。权衡金钱采集进程的基尼悉数已升至60年来位，类似通胀对低收入庭的冲击，正常内行生存压力抓续加大。

好意思国现任政府为维系政基本盘，每每更始经济计谋，致市集预期杂乱、企业投资举棋不定，关税计谋的反复“横跳”等于典型例证。国情咨文演讲中提到的好意思国经济出现“史上大好转”的主要原因之等于关税，并称其有朝晖约略取代国的所得税。但好意思国联邦法院2月20日以6∶3裁定，好意思国政府依托《迫切经济权益法》行的全球关税计谋违宪，本色上辩白了其计谋的法。即便其迫切出15的全球临时关税，也仅能暂时对冲影响，且濒临150天的有期问题。讪笑的是，关税计谋不仅未能科罚交易失衡问题，反而扩大交易逆差、国内物价、关税后果由内行承担。好意思国商务部数据深刻，2025年好意思国商品交易逆差达12409亿好意思元，创下历史新，同比增幅2.1，所谓“关税科罚交易失衡”的说法不攻自破。好意思国纽约联邦储备银行的策动标明，好意思国政府对商品加征的关税中，90的罕见成本终齐转嫁给了好意思国企业和住户。这也致好意思国政府加征关税试验上成为对商品征收的消耗税，助通胀水平居不下。与此同期，财政与货币计谋协同失灵，2026财年好意思国财政赤字预算领域达1.9万亿好意思元，占GDP的5.8，债务可抓续风险加重，但好意思联储受通胀制约难以大幅降息，融资成本企向上禁绝经济活力。

这场国情咨文演讲，本色上是场服务于选举政的“宣传秀”，其中枢理算是通过渲染“得胜叙事”拉拢选民，而非客不雅呈现经济真相、科罚试验问题。新民调深刻，55的受访者以为好意思国情景比年前糟，仅39的好意思国成年东说念主唱和好意思国政府的经济计谋。日渐下滑的支持率恰是对“好意思式赢学”说辞平直的反驳。(本文起原：经济日报 作家：徐胥)

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